襄阳新闻联系我们 网站地图 订阅

行业增速进入换挡期房企寻求重组转型

来源:人民网时间:2016/08/26 作者:襄阳
摘要:房地产行业增速已进入换挡期.行业回暖并未给中国上市房企带来估值巨变,反而是地价高热让业内对未来两年开发商的毛利率水平担忧不已.地产行业估值长期处于低位.国家统计局最新数据显示,今年1—7月份,商品房销售面积增速由27.9%收窄至26.4%,销额增速由42.1%收窄

 

行业增速进入换挡期房企寻求重组转型

    房地产行业增速已进入换挡期.行业回暖并未给中国上市房企带来估值巨变,反而是地价高热让业内对未来两年开发商的毛利率水平担忧不已.地产行业估值长期处于低位.国家统计局最新数据显示,今年1—7月份,商品房销售面积增速由27.9%收窄至26.4%,销额增速由42.1%收窄至39.8%.有业内人士表示,若不寻求转变,未来销售额复合年均增长率超过30%的房企将快速递减.而谋求转变,来自于重组.


    大房企"巨无霸"式重组加速


    业内人士称,房企内部重组实际上是对同业竞争开刀,尤其在楼市规模化发展时代过去后,再延续原有的多平台规模扩张模式会导致资源闲置浪费.而对于央企来讲,重组形成"巨无霸"联合体将成为其做大做强的重要砝码.


    而不管是集团内部整合,还是企业之间资产并购整合,上市公司都是吸纳资产的重要平台,进而涉及估值问题.


    市值超过百亿元的央企地产上市公司有先天话语权,其并购对象很可能是其他国有企业资产、甚至大集团旗下的小地产公司.比如招商蛇口、保利地产、华侨城A、中粮地产和中体产业就是市值超过100亿元的大型央企地产企业,而中航地产市值仅有57亿元.


    当然,这是有国资背景房企的整合大戏,而民营房企也有突围之路.比如,恒大集团控股嘉凯城,举牌廊坊发展;融创中国发起多项大标的收购案.


    重要的是,整合后的规模化房企,将拥有被并购标的近年来或者多年前获得的低成本的优质土地储备,对其估值和评级都将提高,从而能够在资本市场获得低成本资金,优化利润空间.


    抢先转型中小房企初见红利


    对于中小房企来说,自保之路不外乎转型.


    房地产企业的多元化方向选择必须遵循一定的逻辑,不是任何产业领域都可以进入,这也是我们很少看到房地产企业转型农业或者IT产业的原因.目前,抢占消费蓝海是房企多元化的一个重要方向.业内人士表示,这一消费市场包括了健康医疗、娱乐休闲、文化教育等领域.此外,金融投资也是地产公司转型进军的重要板块.


    值得注意的是,率先转型的中小房企已然抢得转型红利.但随着行业集中度的提升,一、二线城市优质土地被大房企摘得,三、四线城市库存过高且难以消化,实力有限的中小房企被夹在中间,在此轮楼市回暖中债务压力仍在提升、盈利仍在恶化,面临被收购或转型难度加大的局面.


    尚未转型中小房企局面尴尬


    一份研究报告显示,通过对样本企业ROE离散度、亏损企业数量变化等进行统计发现,此轮房地产回暖过程中,企业盈利分化越加明显,部分经营弱势的企业并未在此轮行业性回暖中受益.另外,部分原本财务杠杆已经较高的企业负债率仍在攀升,并未在行业回暖过程中及时控制杠杆,此类企业跨周期经营能力不强.


    实际上,业内人士认为,目前可能为一个时期内房企销售、盈利、现金流及偿债能力最好的阶段,后期房企销售改善边际、盈利边际、融资改善边际可能均将有所弱化,且房企分化越加明显.


    业内预计,下半年楼市将产生变化,虽然本轮房价的上涨仍会在下半年持续,但房价环比和同比上涨的动能开始减弱,而房地产销售增速在一季度达到峰值之后正在逐步回落.上半年火爆的房市格局难以延续,下半年房地产市场将逐步转入"量价齐跌"的局面.


    鉴于此,尚未转型的中小房企正面临急迫地转型重组局面.若无法实现转型重组,其利润难保,壳资源估值也将迅速降低.

(<行业增速进入换挡期房企寻求重组转型>来源人民网,版权归原作者或人民网所有,转载请注明原文来源出处,本文链接:http://www.52wangjie.com/house/fcnews/201614548.html)

相关内容阅读
更多>>图文推荐

襄阳网版权及免责声明:

1、凡本网注明 “来源:***(非襄阳网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

有关作品版权事宜请联系:QQ:474560388 邮箱:474560388@qq.com

精华推荐
最新资讯